沥青供需平衡 燃料油价格呈震荡走势

来源：国信期货 作者：国信期货

研报正文

【沥青】

周一，国际原油持续震荡，沥青走势震荡。

目前沥青炼厂利润表现较为稳定，据数据，截至4月4日当周，沥青炼厂利润约为22元/吨，原材料价格上涨叠加现货价格震荡导致炼厂理论利润下降。

同时，市场供应量也有所回升，截至4月5日，全国沥青炼厂开工率约为44.55%，市场供应量逐渐回升，但近几周炼厂库存率相对稳定，本周为33.35%，整体可控。

目前沥青市场基本面呈现“供需平衡”格局，另外今年地方政府专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好。

操作建议：震荡思路

【燃料油】

周一，国际原油震荡，燃料油价格走势震荡。

近期航运业表现较为平淡，BDI指数回升趋势明显，航运业有复苏迹象，船用油需求回暖。

新加坡地区燃料油库存恢复增加，补库预期较足，中东地区燃油需求相对稳定。

国内方面，第一季度我国原油加工量稳中有升，船用油原材料供应相对稳定，在下放第一批低硫船用油出口配额之后，市场燃料油总供应量稳步回升。

近期国内炼厂重油二次加工利润表现转暖，催化产物价格走势回升。

操作建议：震荡偏多思路

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