铁矿石宏观影响偏多 短期螺纹钢期价震荡运行

研报正文

【铁矿石】

据统计全国45个港口进口铁矿库存为13682.88，环比降87.15；日均疏港量303.31降7.47。分量方面，澳矿6477.81降2.21，巴西矿4740.92降51.48；贸易矿8079.14降46.98；在港船舶数73条降5条。（单位：万吨）

观点：本期海外到港量低位回升，钢厂疏港量仍处于高位，港口继续去库。

目前钢厂利润偏低，原料维持按刚需补库；随着高炉继续复产，钢厂厂内库存低位，补库预期支撑矿价。

宏观层面经济增长定调，央行全面降准，钢材现实需求强劲，但发改委再次监管铁矿市场，叠加海外黑天鹅事件影响，预计短期矿价高位震荡。

操作建议：区间操作。

【螺纹钢】

据调研247家钢厂高炉开工率82.29%，环比上周增加0.29%，同比去年增加3.38%；高炉炼铁产能利用率88.44%，环比增加0.41%，同比增加6.56%；钢厂盈利率57.58%，环比增加8.23%，同比下降23.81%；日均铁水产量237.58万吨，环比增加1.11万吨，同比增加16.88万吨。

观点：螺纹需求小幅回升，产量环比持平，库存维持快速去化。

需求方面，地产销售持续好转，房企资金状况有所好转，基建仍然维持高增速，托底现实需求。

供给方面，长短流程钢厂维持低利润，预计产量缓慢回升。

地产融资端政策逐步落实，但短期海外风险加剧，短期期价震荡运行。

操作建议：区间操作为主。

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