下游需求未有好转 短期纸浆价格或仍有反复

来源：申银万国 作者：申银万国期货

研报正文

产业消息

1、据悉，智利Arauco公布2022年12月份阔叶浆面价调整：阔叶浆明星845美元/吨。

2、据中华人民共和国海关总署数据显示，2022年11月，我国共进口纸浆249.3万吨，进口金额为2098.9百万美元，平 均单价为841.92美元/吨。1-11月累计进口量及金额较去年同期分别增加-3.8%、8.8%。

3、据Europulp数据显示，10月欧洲港口总库存较9月提升16.17%，较去年同期提升13.84%。其中10月除英国港口库存 环比下滑外，荷兰/比利时、法国/瑞士、德国、意大利以及西班牙港口库存环比均有提升。 

评论及策略

纸浆夜盘冲高回落。由于此前的这波大涨行情更多是源于高持仓下的资金博弈，而下游需求并不支撑浆价持续走高， 所以在近日阔叶浆外盘价格下调的利空消息影响下，近期纸浆价格迅速回落。虽然目前下游需求未有好转，原纸价格也持续走低，但针叶浆货源偏紧的问题短期内仍无法得到解决，纸浆还不具备持续大跌的条件，05合约关注6500附近支撑力度，短期价格或仍有反复。

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