债市寒气“侵入”新基发行，养老FOF“未发先卷”

　　来源：华尔街见闻

　　股基趁势加快募集

　　11月下旬伊始，新基金市场一片“地动山摇”。

　　债市“遇冷”导致过去一年来的强势品种——债基发行受到限制，权益类基金募集顺势领先。

　　但同时，由于养老金投资基金的利好新政落地，不少公司目光转向新发“Y”份额，新FOF基金短期反而可能出现“自己人卷自己人”的尴尬局面。

　　变数还有更多，未来一周股票型基金全部是指数基，主动和被动之战，短期内是后者占上风。

　　但两者是否能“扛住”同业存单指数这个老牌热门产品值得观察。而存单指数基这个产品也有挑战，毕竟，债市前车之鉴殷殷。

　　越至年底，越有考验。

　　养老FOF 新基“卷”味浓

　　据Choice数据统计，未来一周（11月21日至11月25日）发行的5只FOF基金中，有3只是养老FOF基金。

　　此次3只新基都是TRF（养老目标风险基金）。

　　从基金经理来看，周崟的管理时间最长，为4年。其他两位基金经理在任时长均不足两年。

　　当然，作为新品种，基金经理自身的资历比较关键。

　　未来热门“Y”份额

　　这一次新基发行的节点，甚是微妙，恰逢个人养老金新政发布后，相关基金的Y类份额频频亮相。

　　所谓Y份额，指的是现有养老基金专设的对应税率优惠的个人养老金的品种。

　　Y份额的基金持有人，不仅将享受税收优惠，而且在费率方面，也有“折半”优惠，对市场诱惑着实不小。

　　当然，目前业内所有Y份额还都不能购入，具体开放时间，有待相关机构走完全部对接流程，方可展开。

　　此外，此次Y份额基金一下子入围129只养老FOF，这足以让普通投资者“眼花缭乱”，也呈现着“越老越吃香”的格局。

　　未来选择成考验

　　除了“队友”原因外，近期债市的“遇冷”对于养老FOF的募集，可能是一个挑战。

　　其中最关键的是，以往规模较大、抗回撤能力较强的偏债FOF的风险正在重估中，这可能会对市场固有投资理念产生动摇。

　　债基FOF不一定回撤低，也不一定收益差，核心还是看团队而管理能力。

　　究竟是选择持有品种更丰富的全品类FOF，去博一把收益？

　　还是选择风险管控能力更强的FOF，去求一个心安。

　　这会是未来投资者的很重要考验。

　　债基发行降温

　　据Choice数据统计，未来一周（11月21日至11月25日），将有28只新基金进入发行程序。

　　从投资类型来看，权益类基金明显在数量上领先，债券型基金表现平平，发行数量为9只。

　　具体来看，纯债基金占据绝大部分“阵地”，达到7只。

　　从权益类基金来看，下周有8只股票型基金、6只混合型基金和5只FOF相继进入发行程序。

　　值得一提的是，这8只股票型基金，皆为指数型基金。

　　半导体、同业存单趁热发新

　　半导体赛道基金在中旬的火速升温，使得新基发行的热情增加。

　　11月23日，工银瑞信半导体龙头ETF进入发行程序，基金经理是史宝珖。

　　该只基金主要对国证半导体芯片指数紧密跟踪，指数成分股占比一般不低于九成。

　　国证半导体芯片指数的选取办法是，剔除成交额后20%的证券，选取总市值排名前30名。

　　以华夏半导体龙头ETF的前十大持仓为例：

　　截至2022年11月17日，该指数近3年内的涨幅约为53.17%。

　　此外，在债市发行降温的衬托下，同业存单指数基金的发行热度丝毫不逊色于当下热门的股票指数基：

　　除了下周连发2只外，同业存单指数基金还有3只待发中：

　　作为年度发行“巨无霸”，哪只股票指数基的表现能够超越同业存单呢？值得期待。

　　袁玮发行年内第二只新基

　　11月21日，袁玮管理的安信稳健启航一年持有混合A进入发行程序。

　　这是他年内发行的第二只新基。

　　作为一名典型的中生代基金经理，袁玮的投资风格偏向价值投资。

　　在其管理的基金三季报中，他也提到了“精选个股”这点：

　　从其管理规模最大、成立时间最早的安信新常态沪港深精选股票A三季报来看，他的股票集中度通常处于主动权益类基金经理的平均值。

　　但从三季度的十大持仓来看，地产和煤炭是他相对集中的行业，其中地产股的占比更是达到一半以上：

　　过去一周多时间，地产股的热度持高不小，不知此次成立的新基金会不会有类似布局。

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责任编辑：李铁民